Modelo de precificação de ativos de capital (CAPM) Tempo real após horas Pre-Market News Resumo de cotações de resumo Citação Gráficos interativos Configuração padrão Por favor, note que uma vez que você faça a sua seleção, ela se aplicará a todas as futuras visitas ao NASDAQ. Se, a qualquer momento, estiver interessado em voltar às nossas configurações padrão, selecione Configuração padrão acima. Se você tiver dúvidas ou tiver problemas na alteração das configurações padrão, envie um e-mail para isfeedbacknasdaq. Confirme sua seleção: Você selecionou para alterar sua configuração padrão para a Pesquisa de orçamento. Esta será agora a sua página de destino padrão, a menos que você altere sua configuração novamente ou exclua seus cookies. Tem certeza de que deseja alterar suas configurações? Temos um favor a perguntar Desabilite seu bloqueador de anúncios (ou atualize suas configurações para garantir que o javascript e os cookies estejam ativados), para que possamos continuar fornecendo as novidades do mercado de primeira linha E os dados que você chegou a esperar de nós. Multifactor CAPM Real-Time After Hours Pre-Market News Citação de Flash Resumo Citação Gráficos Interativos Configuração padrão Por favor, note que uma vez que você faça a sua seleção, ele se aplicará a todas as futuras visitas a NASDAQ. Se, a qualquer momento, estiver interessado em voltar às nossas configurações padrão, selecione Configuração padrão acima. Se você tiver dúvidas ou tiver problemas na alteração das configurações padrão, envie um e-mail para isfeedbacknasdaq. Confirme sua seleção: Você selecionou para alterar sua configuração padrão para a Pesquisa de orçamento. Esta será agora a sua página de destino padrão, a menos que você altere sua configuração novamente ou exclua seus cookies. 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Por exemplo, um fundo negociado em bolsa de ouro (ETF), como o SPDR Gold Shares, está vinculado ao desempenho do ouro. Conseqüentemente, um ETF de ouro teria um baixo beta e um R-quadrado em relação a um índice de índice de referência, como o Índice Standard Poors (SP) 500. Ao usar beta para determinar o grau de risco sistemático, uma segurança com um valor R-quadrado elevado, em relação ao seu benchmark, aumentaria a precisão da medida beta. Beta Interpretação Um beta de 1 indica que o preço dos títulos se move com o mercado. Um beta de menos de 1 significa que a segurança é teoricamente menos volátil do que o mercado. Um beta maior do que 1 indica que o preço dos títulos é teoricamente mais volátil do que o mercado. Por exemplo, se um estoque beta é 1.2, seu teoricamente 20 mais volátil do que o mercado. Por outro lado, se um ETFs beta é 0,65, teoricamente é 35 menos volátil do que o mercado. Portanto, espera-se que o retorno sobre o excesso de fundos apresente desempenho inferior ao benchmark de 35 em mercados e supera 35 em mercados baixos. Muitos estoques de utilidades têm um beta de menos de 1. Inversamente, a maioria de alta tecnologia, estoque Nasdaq-baseado têm um beta de mais de 1, oferecendo a possibilidade de uma taxa de retorno mais elevada, mas também colocando mais risco. Por exemplo, a partir de 31 de maio de 2016, o PowerShares QQQ, um ETF rastreando o índice Nasdaq-100, tem um beta de 15 anos atrás de 1,27 quando medido contra o Índice SP 500, que é um benchmark de mercado de ações comumente usado. Teste o seu conhecimento beta e leia mais aqui: Beta: Conheça o risco e calculando Beta: Portfolio Math para o Investidor Médio. Options Trading eo CAPM Este artigo estuda o equilíbrio de ativos de preços quando os agentes enfrentam restrições de riqueza não negativas. Na presença destas restrições, é demonstrado que as opções na carteira de mercado são títulos não redundantes eo núcleo de preços da economia é uma função tanto da carteira de mercado como das opções não redundantes. Isso implica que as opções devem ser úteis para explicar retornos de ativos arriscados. Para testar a teoria, é derivado um modelo em que o retorno esperado esperado sobre qualquer ativo de risco é linearmente relacionado (através de uma coleção de betas) ao retorno esperado esperado da carteira de mercado e ao retorno esperado esperado das opções não redundantes. Os resultados empíricos indicam que os retornos sobre opções de índices negociados são relevantes para explicar os retornos das carteiras de ativos de risco. Copyright 2004, imprensa da universidade de Oxford. Se você tiver problemas ao fazer o download de um arquivo, verifique se você tem o aplicativo adequado para visualizá-lo primeiro. Em caso de problemas adicionais, leia a página de ajuda IDEAS. Observe que esses arquivos não estão no site IDEAS. Seja paciente, pois os arquivos podem ser grandes. Como o acesso a este documento é restrito, você pode querer procurar uma versão diferente em Pesquisas relacionadas (mais adiante) ou procurar uma versão diferente do mesmo. Artigo fornecido pela Society for Financial Studies em sua revista The Review of Financial Studies. Ao solicitar uma correção, mencione por favor estes itens identificador: RePEc: oup: rfinst: v: 17: y: 2004: i: 1: p: 207-238. Veja informações gerais sobre como corrigir material no RePEc. Para questões técnicas sobre este item, ou para corrigir seus autores, título, resumo, informações bibliográficas ou download, entre em contato: (Oxford University Press) ou (Christopher F. Baum) Se você é autor deste item e ainda não está registrado no RePEc, Nós o encorajamos a fazê-lo aqui. Isso permite vincular seu perfil a este item. Ele também permite que você aceite citações em potencial para este item que estamos incertos sobre. Se as referências estiverem totalmente ausentes, você pode adicioná-las usando este formulário. Se as referências completas listarem um item que está presente no RePEc, mas o sistema não tiver vinculado a ele, você pode ajudar com este formulário. Se você souber de itens ausentes citando este, você pode nos ajudar a criar esses links adicionando as referências relevantes da mesma maneira como acima, para cada item referente. Se você é um autor registrado deste item, você também pode querer verificar a guia de citações no seu perfil, pois pode haver algumas citações esperando confirmação. Tenha em atenção que as correcções podem demorar algumas semanas para filtrar os vários serviços RePEc. 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CAPM é amplamente utilizado em todo o financiamento para a fixação de preços de títulos de risco. Gerando retornos esperados para os ativos considerando o risco desses ativos e calculando os custos de capital. VIDEO Carregar o leitor. A fórmula para calcular o retorno esperado de um ativo dado o seu risco é a seguinte: A idéia geral por trás do CAPM é que os investidores precisam ser compensados de duas maneiras: o valor do tempo do dinheiro e do risco. O valor temporal do dinheiro é representado pela taxa livre de risco (rf) na fórmula e compensa os investidores por colocar dinheiro em qualquer investimento ao longo de um período de tempo. A taxa livre de risco é normalmente o rendimento de títulos do governo, como os títulos do Tesouro norte-americano. A outra metade da fórmula CAPM representa o risco e calcula o montante da compensação que o investidor precisa para assumir riscos adicionais. Isto é calculado tomando uma medida de risco (beta) que compara os retornos do ativo ao mercado durante um período de tempo e ao prêmio de mercado (Rm-rf): a volta do mercado em excesso da taxa livre de risco . O Beta reflete o quão arriscado um ativo é comparado ao risco de mercado geral e é uma função da volatilidade do ativo e do mercado, bem como a correlação entre os dois. Para estoques, o mercado é geralmente representado como o SP 500, mas também pode ser representado por índices mais robustos. O modelo CAPM diz que o retorno esperado de um título ou de uma carteira é igual à taxa de um risco sem garantia mais um prêmio de risco. Se esse retorno esperado não atender ou bater o retorno exigido, então o investimento não deve ser realizado. A linha de mercado de segurança traça os resultados do CAPM para todos os diferentes riscos (betas). Exemplo de CAPM Usando o modelo CAPM e as seguintes premissas, podemos calcular o retorno esperado para uma ação: A taxa livre de risco é 2 eo beta (medida de risco) de uma ação é 2. O retorno esperado do mercado durante o período é 10, o que significa que o prêmio de risco de mercado é de 8 (10 - 2) após subtrair a taxa livre de risco do retorno esperado do mercado. Conectando os valores anteriores na fórmula CAPM acima, obtemos um retorno esperado de 18 para o estoque:
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